截至11月初，可轉(zhuǎn)債品種2010年下半年以來(lái)無(wú)一下跌。充裕的流動(dòng)性與人民幣升值預(yù)期，對(duì)近期市場(chǎng)形成支撐。在目前市場(chǎng)環(huán)境下，將優(yōu)先關(guān)注絕對(duì)價(jià)格較低的可轉(zhuǎn)債產(chǎn)品，以及非周期類(lèi)可轉(zhuǎn)債的正股。而經(jīng)歷此輪調(diào)整后，一些可分離債也開(kāi)始面臨建倉(cāng)良機(jī)。從歷史上看，以100元起發(fā)售的可轉(zhuǎn)債，很少出現(xiàn)到期價(jià)格低于130元的情況。在確認(rèn)發(fā)行可轉(zhuǎn)債的上市公司沒(méi)有破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的情況下，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，大約以130元為界，低于130元越遠(yuǎn)，越跌越買(mǎi)；130元以上，漲得越多，賣(mài)得越多。憑借著可轉(zhuǎn)債領(lǐng)域優(yōu)秀表現(xiàn)，富國(guó)天利債基在2005年至2007年獲得97.47%的驚人回報(bào)，在同類(lèi)產(chǎn)品中居首。18日，富國(guó)可轉(zhuǎn)債基金又將面世，其把80%的固定收益資產(chǎn)投入可轉(zhuǎn)債領(lǐng)域，該產(chǎn)品將采用金字塔投資原則：在股市低迷時(shí)，可轉(zhuǎn)債的債性增強(qiáng)，可逐步加大倉(cāng)位配置；而當(dāng)股市好轉(zhuǎn)，可轉(zhuǎn)債的股性加強(qiáng)，逐步降低配置比例。

　　富國(guó)天利、富國(guó)可轉(zhuǎn)債基金擬任基金經(jīng)理 楊貴賓